[투자전략] 질주하는 엔비디아 600달러 돌파…지금 사도 될까

엔비디아 사상 최고치 경신…급등세 추격 매수 괜찮을까
리스크 줄이고 수익률 높이고…반도체 ETF 주목

미국 반도체 기업 엔디비아 주가가 고공행진 하고 있다. 연초 400달러 후반에 머무르던 엔비디아 주가는 24일 600선을 돌파한 뒤 연일 사상 최고치를 경신했다. 인공지능(AI) 반도체 열풍의 수혜를 입은 데다가 월가에서도 반도체주에 대해 긍정적인 전망을 펼친 영향이다.

다만 전망이 좋다 해서 엔비디아 투자에 선뜻 나서기는 어려운 상황이다. 엔비디아의 지난해 주가 상승률은 246%에 가깝다. 이미 급등세를 보인 이상 투자 면에서는 추격 매수가 부담스러운 셈이다.

그렇다면 고평가 리스크를 줄이면서 엔비디아를 필두로 한 AI 반도체 관련주 열풍에 탑승할 수는 없을까. KB증권은 반도체 업종 상승세를 추종하되 위험을 분산할 수 있는 반도체 상장지수펀드(ETF) 투자에 주목해야 한다고 조언했다.

박유안 KB증권 연구원은 “ETF는 개별 종목들을 특정한 기준에 의해 바스켓으로 모아 놓은 펀드를 하나의 종목처럼 만들어 놓은 상품”이라며 “투자 시 개별 종목(엔비디아)의 위험을 줄이고, 투자 대상 산업(반도체) 전체의 움직임을 추종할 수 있다”고 했다.

박 연구원은 “현재 미국에 상장된 반도체 ETF는 총 15개”라며 “레버리지와 인버스형을 제외하면 10개가 존재한다”고 했다.

그는 △위험 대비 수익 △엔비디아 보유 비중 △종목 분산 효과를 고려해 ‘VanEck Semiconductor ETF’(SMH)와 ‘iShares Semiconductor ETF’(SOXX)를 관심 ETF로 제시했다.

박 연구원은 “업종 내 운용자산(AUM)이 가장 크고, 위험 대비 수익률이 높은 미국 반도체 ETF SMH에 주목한다”며 “글로벌 반도체 대형주 중심으로 편입 종목을 구성하고 있으며, 미국 상장 반도체 ETF 중 엔비디아 보유 비중이 21.9%로 가장 높다”고 설명했다.

그는 “절대 성과만 놓고 보면 SMH는 지난 1년 엔비디아 총 수익률의 3분의 1(+59.7%)을 기록했다”면서도 “변동성 또한 엔비디아의 3분의 2 수준으로, 동일 수익률을 기대하기 위해 부담해야 할 위험 수준이 엔비디아 대비 낮다”고 했다.

이어 “고점 대비 최대 손실폭(MDD)를 비교해 봤을 때도 최근 1년 SMH의 최대 손실 폭이 -13.8%로 엔비디아(-16.5%) 대비 낮다”며 “최근 3년으로 기간을 확장해서 보면 SMH의 최대 손실폭은 -44.2%, 엔비디아의 최대 손실폭은 -65.9%로 그 격차가 더 벌어진다”고 했다.

박 연구원은 반도체 시장 전반에 투자하는 ETF로는 SOXX를 제시했다.

그는 “미국 증시에 상장된 상위 30개 반도체 기업들을 수정 시가총액 가중 방식으로 산출한 ‘NYSE Semiconductor Index’를 추종하는 상품”이라며 “특히 해당 지수는 산출 시 개별 종목 최대 CAP(상위 5개 종목 최대 8%, 그 외 최대 4%)가 존재해 SMH 대비 종목 분산 효과를 기대할 수 있다”고 조언했다.