한은 "중국 리오프닝 후, 소비 살아나… 수출은 여전히 부진"

'리오프닝 이후 중국경제 동향 및 평가' 보고서

(출처=한국은행)

지난해 말 리오프닝 이후 중국 경제 활동이 점차 정상화되면서 서비스를 중심으로 소비 부진이 완화된 것으로 나타났다. 반면 수출 부진은 여전히 이어지고 있다.

한국은행 조사국은 19일 해외경제 주요 이슈 분석 '리오프닝 이후 중국경제 동향 및 평가'에서 지난해 4분기 중 감염병 확진자 수가 증가하면서 전년 동기 대비 감소세를 지속하던 소매판매가 올해 1~2월 중 3.5% 증가 전환했다고 밝혔다.

이는 대면활동과 연관이 높은 외식 서비스, 화장품, 의류 등의 소비가 자동차, 통신장비 등 여타 소비와 차별화되면서 개선세를 보인 데 주로 기인했다고 한은은 분석했다. 다만 리오프닝 이후 개선에도 불구하고 전체 소매판매 수준은 여전히 팬데믹 이전 추세에는 미치지 못하는 모습이다.

아울러 인프라 및 제조업 투자가 작년에 이어 높은 성장세를 지속하면서 부동산투자 부진에도 불구하고 고정자산투자가 견조한 성장세를 이어갔다. 지방정부특별채권(LGSB, Local Government Special Bond) 발행 증가, 기업 중장기대출 장려 등 중국 정부의 지원 확대가 주요 요인이다.

실제로 지난해 이후 인프라투자 자금 중 정부 예산을 통해 조달한 금액의 전년 동기대비 증가율이 2021년 중 -3.7%에서 2022년 중 39.3%로 큰 폭 상승했다. 또 하이테크 기업을 중심으로 신규 중장기대출 규모도 크게 늘었다.

(출처=한국은행)

수출은 리오프닝 이후 공급망 제약이 일부 완화되면서 지난해 11~12월에 비해 감소 폭이 축소됐으나 여전히 부진을 지속했다. 휴대폰은 작년 11~12월 코로나 재확산에 따른 공장 가동 중단으로 발생했던 생산 차질이 해소됐으나, 반도체 수출이 부진한 흐름을 지속하고 있다. 섬유·의복, 가구 등의 소비재 수출도 줄었다.

수입은 감소폭이 확대됐다. 반도체 등 IT 중간재와 자본재 수입이 크게 줄고 화장품, 플라스틱 등도 감소해 리오프닝 효과가 아직 수입수요에 본격적으로 반영되지는 않은 것으로 보인다고 한은은 판단했다.

중국 부동산 시장은 지난해 11월 종합부양책 도입 및 리오프닝 효과 등으로 최근 대도시를 중심으로 가격이 회복 조짐을 보였으나, 부동산투자 및 판매 등 여타 주요 지표는 지난해 같은 기간보다 감소세를 이어갔다.

산업생산은 지난해 4분기 중 지속된 간헐적 봉쇄조치로 인한 생산 차질이 해소되면서 개선세를 나타냈다. 다만 소비가 감소한 자동차·휴대폰은 생산이 감소한 반면, 인프라투자와 관련된 철강·시멘트는 생산량이 반등하는 등 품목별로 차별화되는 모습을 보였다.

한은은 "중국 당국이 2023년 경제정책방향에서 내수확대를 최우선 과제로 선정한 만큼, 민간소비가 중국경제 회복세를 뒷받침할 것으로 전망된다"며 "부동산 경기 및 수출 부진은 올해 하반기 이후 완화될 것으로 기대되나, 회복시점 및 정도와 관련해 불확실성이 여전히 높은 것으로 판단된다"고 밝혔다.