통신주, 5G 급행차선 도입 논의 본격화…주가 상승 동력되나

최근 네트워크슬 라이싱을 통한 페스트 레인(Fast Lane) 이른바 5G 급행차선을 허용하자는 논의가 정부와 국회를 중심으로 본격화하면서 망 중립성 논쟁이 뜨겁다. 하나금융투자는 이와 관련 5G 급행차선 허용 가능성이 큰 것으로 점치며 통신주 주가 상승 동력이 될 것으로 예상했다.

2018년 9월 28일 열린 5G 통신정책협의회 1소위에서 망 중립성 원칙의 재정립을 위한 첫 논의가 진행됐다. 현재 논의가 지속 중이며 2019년 3월까지 6개월 동안 충분한 논의를 거쳐 5G시대의 통신 정책 방향을 결정할 예정이다. 이에 따라 정책협의회 논의 결과에 따라 인터넷 서비스 제공의 우선순위 마련 및 차별적 서비스 제공 여부가 결정될 것으로 보인다.

하나금융투자는 과연 5G 급행차선이 허용될 것인가 의아해하는 투자가들이 적지 않겠지만 현실적으로 5G 급행차선은 허용될 가능성이 크다고 23일 보고서를 통해 밝혔다. 그 배경으로 5G 정책위원회 설립은 정부가 공론화 과정을 거치겠다는 얘기인데 과거 사례를 보면 현 정부 출범 이후 공론화 과정을 거쳤을 때 대부분 시행된 경우가 많았고, B2C 요금 경감, 소비자 불편 해소 측면에서 급행차선을 허용하는 것이 오히려 소비자 혜택 증진에 도움이 될 가능성이 크다는 판단이다. 또 현 정부의 경우 자율차ㆍ스마트시티 등 혁신성장의 주체인 4차산업 육성이 중요한 상황인데 사실상 5G가 IoT(사물인터넷), AI(인공지능), VR(가상현실), 빅데이터 등 4차 산업의 핵심 인프라로 부각되는 양상이라고 설명했다.

하나금융투자 김홍식 연구원은 “3월 5G 급행차선이 허용된다면 통신사 주가에 적지 않은 영향을 미칠 전망”이라며 “5G 시대를 맞이해 Q(가입자ㆍ디바이스)의 성장과 더불어 17년 만에 B2B 시장 성장 기대감이 커질 수 있기 때문”이라고 말했다.

김 연구원은 “하반기 5G SA 네트워크 장비 등장과 더불어 5G 급행차선 도입에 따른 정부 규제 방안까지 마련됨에 따라 5G가 보여줄 스마트시티에 대한 투자가들의 관심이 높아질 전망”이라며 “여기에 B2B용 5G IoT 요금제는 요금인가제를 적용받지 않아 규제상 우려도 없어 5G 급행차선 허용 시 멀티플 확장에 따른 통신사 주가 상승이 나타날 공산이 크다”고 예상했다.