[개장전] 증권사 추천주 (10/31)

KT&G
3Q18 Review: 다가올 수출회복, 멀어진 배당증가
최근 수출데이터를 확인하며 낮아진 눈높이에 충족하는 실적을 기록
수출담배의 현지 판매는 순항 중이며 출고 지연이슈가 대부분 환율에 기인
19년 수출회복에 대한 기대감을 갖기엔 충분한 상황
전자담배 시장 성장 속도 확실한 둔화세. 동사에 기회요인 측면도 있음
수출 담배의 4Q18~1Q19 대리상 재고보충 시점이 주가 상승 트리거
투자의견 : 매수 / 목표주가 14만원
메리츠종금증권 김정욱

SK텔레콤
SKT도 유선이었어
3Q18 Review: 무선 감소 추세 완화. 유선은 의미 있는 성
투자의견 : 매수 / 목표주가 31만원
대신증권 김회재

고려아연
풍랑속에서의 피난처
3분기 실적 시장 기대치 소폭 하회. 4분기 실적 모멘텀도 크지 않으나…
불안한 Macro 환경에서도 여전히 견고한 펀더멘털
현 상황에서 최선의 대안주
투자의견 : 매수 / 목표주가 50만원
하이투자증권 김윤상

녹십자
국내 상품 백신 매출 감소로 아쉬운 외형 축소
3Q18 Review: 국내 백신 사업부 부진으로 매출 성장 둔화. 매출 원가율 상승 및 R&D 비용 증가로 영업이익 역성장
경쟁 심화로 인한 백신 가격 하락 및 마진율 감소는 예상보다 빠르게 나타났으며, 향후에도 지속될 것으로 전망. 새로운 성장 동력 필요한 상황
IVIG-sn의 FDA 승인 지연 원인 파악 및 재신청 이후 성장 모멘텀 확보 가능
투자의견 : 매수 / 목표주가 16만원
삼성증권 서근희

대우건설
해외부실 마무리와 개발형사업 확대로 이익 증가세 지속
3분기 영업이익은 1,915억원으로 컨센서스(1,542억원)를 크게 상회
해외부실 마무리와 개발형 사업 확대로 외형 정체에도 이익 증가세 지속
다시 보기 힘든 수준의 매력적인 Valuation, 매수 의견 유지
투자의견 : 매수 / 목표주가 7000원
BNK투자증권 이선일

동아에스티
수익성 정상화, 실적에 대한 리스크는 소멸
3Q 일회성 재고 폐기손실 제외 시 100억원 상회하는 영업이익 시현으로 예상보다 호조
3Q 잠정실적 반영으로 18~19년 추정 영업이익 1~2% 상향. 목표가 산정 기준이 되는 Fw12M R&D+EBIT 변경 폭 미미
Fw12M EV/(EBIT+R&D) 6.6배, PBR 1.2배로 밸류에이션 부담 완화
투자의견 : 매수 / 목표주가 13만원
KTB투자증권 이혜린

두산밥캣
북미 시장 체력 입증
두산밥캣의 3분기 영업이익은 컨센서스를 상회
목표주가는 12개월 Forward EPS 3,595원에 Target PER 13.0배 적용한 47,000원
주력 시장인 북미 매출액 성장률이 YoY 32.4% 성장한 것이 실적 개선에 기여. 미국 철강 등 원자재 가격 상승에도 OPM은 전년대비 1.8%p 개선된 11.9% 기록
최근 미국 주택 지표는 다소 둔화됐지만 여전히 견조한 수준이라 판단하며, 내년에는 트럼프 정부의 인프라 지출이 확대될 전망. 미국 시장 비중이 높은 동사의 수혜 기대
투자의견 : 매수 / 목표주가 4만7000원
KTB투자증권 김효식

두산인프라코어
중국만 있는 것은 아니다
두산인프라코어의 3분기 영업이익은 컨센서스에 부합
목표주가는 12개월 Forward 희석 EPS 1,363원에 Target PER 9.7배 적용한 13,000원. Target PER은 글로벌 건설기계 업체들의 최근 3개월 12MF PER 평균 13.9배를 30% 할인한 9.7배
자회사 두산밥캣의 호실적에 힘입어 컨센서스에 부합. 헤비 사업부 실적은 중국 굴삭기 시장 비수기 영향으로 QoQ 감소했으나 4분기에는 반등 기대
내년 중국 굴삭기 시장에 대한 우려는 존재하나 2012년과 같은 급락 가능성은 제한적이라 판단.
올해 초 두산밥캣으로부터 양도 받은 북미/유럽 헤비 사업부의 실적 개선이 빠르게 진행 중인 점도 긍정적
투자의견 : 매수 / 목표주가 1만3000원
KTB투자증권 김효식

셀트리온헬스케어
셀트리온헬스케어 올해가 바닥
2018년 셀트리온헬스케어의 실적은 매우 부진
3분기 화이자 인플렉트라 매출액
바이오시밀러는 신제품이 출시될 때마다 고성장
투자의견 : 매수 / 목표주가 8만7000원
하나금융투자 선민정

아이센스
이익 정상화의 시작
3Q18 Review: 영업이익 기준 어닝 서프라이즈 기록
2018년은 포트폴리오 확대를 위한 체질 개선의 해
투자의견 : 매수 / 목표주가 만9000원
미래에셋대우 김충현

유한양행
3분기 어닝 쇼크 기록
3Q18, 매출 성장 부진과 비용 확대로 컨센서스 하회
2019년 실적 정상화에 따른 밸류에이션 리레이팅 기대
투자의견 : 매수 / 목표주가 23만원
삼성증권 서근희

원익IPS
단기 실적 둔화 예상되나, 중장기 합병 시너지 기대
원익IPS가 원익테라세미콘을 흡수합병
반도체 업체들의 투자 불확실성이 높아져, 단기 실적은 둔화될 전망
투자의견 : 매수 / 목표주가 2만8000원

코오롱인더
원재료가 급등 영향으로 3분기 실적 부진 전망
올해 3분기 영업이익, 시장 기대치 하회 전망
투자의견 : 매수 / 목표주가 7만5000원
키움증권 이동욱

코웨이
대주주 불확실성은 주가에 부담 요인
매각 관련 불확실성 존재하나 최근 주가 급락은 다소 과도
웅진씽크빅이 코웨이 지분 22.17%를 1조 6,849억원에 인수키로
3Q18 매출액 +6% YoY, 영업이익 +5% YoY. 국내는 다소 미진, 해외는 고성장 지속
투자의견 : 매수 / 목표주가 9만5000원
KB증권 박신애

효성화학
배당수익률 5%의 서프라이즈, OPM 10% 이상인 NF3 가치는 Zero
3Q18 실적 컨센 부합. 4Q18 YoY +67% 증익 전망
향후 2~3년 간 증익 사이클 진입. 증설과 원재료 하향 효과
극도의 저평가. 배당수익률은 5% 이상의 서프라이즈 전망
투자의견 : 매수 / 목표주가 28만원
하나금융투자 윤재성

현대건설기계
중국이 문제가 아니다. 신흥국 금융불안이 굴삭기 판매실적에도 악영향
3분기 Review: 시장을 놀라게 만든 어닝쇼크
중국을 걱정했지만, 신흥국의 실적 악화가 더욱 심각했던 것으로 해석
신흥국 금융시장 불안이 실적 악화의 원인. 결국 단기간 해소될지 의문
투자의견 : 매수 / 목표주가 10만원
NH투자증권 최진명