롯데렌탈, 내년까지 가파른 실적 개선 기대

(출처=NH투자증권)

NH투자증권은 13일 롯데렌탈에 대해 중고차 렌터카 계약 종료 이후 매각 이익이 반영되기 시작하는 만큼 내년까지 가파른 실적 개선이 기대된다고 말했다. 목표주가는 4만 원, 투자의견은 매수로 유지했다.

주영훈 NH투자증권 연구원은 “롯데렌탈은 중고차 렌터카 사업으로의 비즈니스 모델 확대를 추진 중인데 이 과정에서 전년 대비 중고차 매각 물량이 감소한 점이 단기 실적 부담 요인이며 2분기에도 이와 관련된 영향이 일부 존재할 것”이라면서 “다만, 하반기는 관련 기저 부담이 사라지고 중고차 렌터카 계약 종료 이후 매각이익이 조금씩 반영되기 시작하며 본격적인 이익 회복 구간에 접어들 것”이라고 설명했다.

이어 주 연구원은 “2024년 주당배당금(DPS)을 1300원으로 추정하며 이는 시가배당수익률 4.7% 수준으로, 높아진 배당수익률은 주가 하방 지지 요인으로 작용할 것이며 하반기부터 시작될 실적 턴어라운드를 고려할 때 투자 매력이 높은 구간”이라면서 “2분기 연결 기준 매출액과 영업이익은 각각 6894억 원, 732억 원으로 추정되는데, 전년 동기 대비 영업이익이 감소할 것으로 전망하는 배경은 1분기와 마찬가지로 마진율이 높은 중고차 매각 물량 감소 때문”이라고 말했다.

아울러 그는 “다만, 이는 이미 시장에 인지된 부분이며 하반기부터는 턴어라운드가 가능할 것으로 전망되는 만큼 주가 측면에서 추가적인 리스크 요인은 아니라고 판단한다”면서 “본업인 렌터카 부분은 지속적으로 양호한 성과를 내고 있다고 판단되는데, 특히, 중고차 렌터카 투입 대수가 월 1,000대 수준으로 확대됐으며, 신한카드와의 자산 양수도 계약을 통해 장기 렌터카 대수가 지속적으로 상승한 점이 긍정적”이라고 했다.