[오늘의 투자전략] 이번 주 코스피 2550~2670 전망…저PBR 테마 시장 쏠림 현상 주목

5일 증시 전문가들은 이번 주 코스피가 저주가순자산비율(PBR)주 등 업종 차별화 장세를 지속할 것으로 예상했다.

◇한지영 키움증권 연구원 = 한국 증시는 미국 1월 고용 결과, 애틀랜타, 클리블랜드 등 주요 연준 인사 발언, 중국 인플레이션 지표, 한국 옵션 만기일 및 연휴 휴장에 따른 주 후반 수급 변동성, PBR 플레이 지속 여부 등에 영향을 받으면서 업종 차별화 장세 지속을 예상한다.

2일 미국 증시는 1월 비농업부문 고용 서프라이즈에 따른 미국 10년물 금리 급등에도 침체우려 완화 속 빅테크 업체들의 호실적이 금리 부담을 상쇄하면서 강세로 마감했다.

1월 FOMC와 고용, 제조업 등 주요 매크로 이벤트가 종료됐고, 금주 한정 매크로 영향력이 전주에 비해 다소 줄어들 전망이다. 국내외 실적 시즌은 진행 중이나 M7과 삼성전자, SK하이닉스, 현대차, NAVER 등 코스피 나스닥과 같은 벤치마크 지수에 영향 주는 메인 업체들의 실적 이벤트도 종료된 상황이다.

이를 고려해 이번 주에는 정부 정책, 개별 실적 이슈가 증시의 중심에 있을 것으로 예상한다.

이러한 측면에서 정부의 저PBR 개선 정책과 관련된 뉴스플로우와 그에 따른 수급 변화가 메인 이벤트가 될 것이다. 2일 국내 증시 강세는 M7발 인공지능(AI) 모멘텀 영향도 있겠지만, 2월 중 발표 예정인 ‘기업 밸류업 프로그램’ 기대감이 대폭 확산됨에 따라 자동차, 은행, 지주, 보험 등 저PBR 주들이 무더기 급등세를 보였기 때문이다. 이 가운데 외국인들 현물 순매수는 1조9000억 원으로 역대 2위를 기록했다.

현재 증시는 바닥을 확인하고 있으나, 한동안 주도 테마주였던 반도체, AI, 바이오 등 기존 주도주들이 당분간 초과수익을 크게 가져다주기 쉽지 않을 것이라는 분위기가 조성되고 있다. 정부 주도 주주환원정책발 저PBR 테마는 이번 주에도 시장 쏠림 현상을 만들어낼 수 있다.

결국, 이번 주에는 저PBR주들 사이에서 이익, 배당 및 자사주 모멘텀을 고려한 옥석 가리기가 진행될 것으로 보이며, 그 과정에서 지난주 급등한 시클리컬 업종 중심으로 차익실현 압력 높아질 전망이다.