바이오 ‘투자 가뭄’ 올해도 지속…인수합병‧기업공개 규모 감소

올해도 바이오업계의 투자 가뭄이 계속됐다. 주요 자금 조달 수단인 인수‧합병(M&A)과 기업공개(IPO), 벤처캐피탈(VC) 투자 등이 전반적으로 감소한 것으로 나타났다.

28일 한국거래소에 따르면 올해 국내 바이오기업 기술특례상장 건수는 12개로 여전히 코로나19 이전 수준을 회복하지 못하고 있다. 앞서 2019년 28개, 2020년 27개로 호황을 맞다가 2021년 19개, 2022년 13개로 급감했다.

벤처캐피탈(VC) 투자도 감소했다. 바이오의료 VC 신규 투자는 2019년 1조1033억 원, 2020년 1조1970억 원, 2021년 1조6770억 원으로 최고치를 기록한 이후 2022년 1조1058억 원으로 줄었다. 올해 3분기까지 누적 투자액운 6264억 원으로 전년 동기 8787억 원 대비 28.7% 감소했다.

글로벌 제약바이오도 자금 확보에 어려움을 겪었다. 글로벌 시장데이터 조사기관 피치북(PitchBook)은 보고서를 통해 올해 말까지 약 840건의 거래를 통해 240억 달러를 조달할 것으로 전망했다. 이는 2022년 대비 129억 달러 감소한 수치다. 앞서 2020년에는 381억 달러, 2021년은 539억 달러의 자금을 조달했다.

M&A와 IPO 시장도 마찬가지다. M&A 건수는 2021년 45건에서 2022년 32건, 2023년 29건으로 감소 추세다. 특히 IPO 시장의 부진이 계속되고 있다. IPO 건수는 2021년 154건에서 2022년 45건으로 71% 급감했고, 2023년에도 55건에 그칠 것으로 전망된다.

투자 시장 위축에 전략도 변했다. 한국바이오협회 관계자는 “소수 기업에 큰 규모로 신중하게 투자가 이뤄지고 혁신 가능성을 보는 안정적 투자를 선호하고 있다”며 “기존 포트폴리오에 대한 준비금 강화, IPO 타이밍 최적화, 새로운 펀드조성을 위한 출구전략, 경기침체 대응 등 다양한 투자전략이 반영된 것”이라고 밝혔다.

업계에서는 내년 하반기 또는 내후년 투심이 회복될 것으로 예상했다. 그러면서 경기가 회복될 때까지 버틸 수 있는 전략을 마련해야 한다고 강조했다.

한 바이오 투자 심사역은 “핵심적인 파이프라인을 제외하고는 투자할 수 있는 시점이 아니다. 선택과 집중을 해야 한다. 마일스톤을 낼 수 있는, 시장의 니즈에 맞는 파이프라인 위주로 개발해야 한다”고 조언했다. 다른 투자 업계 관계자는 "이번 기회로 옥석이 가려질 것이다. 옥에 들기 위해 기업은 어떻게 할 것이고 투자자들을 어떻게 설득시킬지 방안을 마련해야한다"고 말했다.

기업은 투자 시장이 회복되고 자금 조달이 원활해질 때까지 버티는 것이 과제다. 바이오 기업 대표는 "신약 개발 회사는 힘든 시간이다. 죽기 살기로 노력해 대규모 기술이전을 해야 살아남을 수 있다"고 말했다.